苯乙烯、不锈钢期货将挂牌交易 未来期货市场或扩大开放

编辑:月歌辞 2019-09-20 12:22:00

本报记者 王金龙 北京报道

期货市场再添新丁。

近日,中国证监会批准上海期货交易所(以下简称“上期所”)开展不锈钢期货交易、大连商品交易所(以下简称“大商所”)开展苯乙烯期货交易,正式挂牌交易时间分别为2019年9月25日和26日。

“继线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯和乙二醇期货之后,苯乙烯期货是大商所推出的第五个化工品种。”一位期货研究员向《中国经营报》记者表示,苯乙烯这类期货品种上市一般很快,该品种上市将有效地完善、补充化工产业链品种。

同样,本次推出的不锈钢期货也属于钢铁行业的主要品种,推出之后将补充钢铁产业链期货品种。同时有助于我国不锈钢在国际市场的定价影响力,并为相关产业链企业提供价格风险管理工具。

健全品种产业链

“不管是苯乙烯期货还是不锈钢期货均是对相关行业的产业链延伸。”期货研究员李华(化名)告诉记者,在苯乙烯之前,大商所就已经推出了聚氯乙烯、聚丙烯等化工期货品种;而钢铁行业也早已有了螺纹钢、热轧卷板等品种。

李华告诉记者,类似于苯乙烯以及不锈钢品种的推出非常快,多数期货公司并不会专门针对这些产品进行调研,这些期货品种可以借鉴此前推出类似的期货品种进行交易。例如,不锈钢就可以充分借鉴螺纹钢、热轧卷板期货的成熟经验进行交易。“在保证金体系设计上,苯乙烯期货实施的是与其他品种相同的梯度保证金制度,即苯乙烯期货最低交易保证金为合约价值的5%,在一般情况下,交割月和交割月前一个月第15个交易日之后保证金分别为20%和10%。”李华如是表示。

据了解,大商所已经就苯乙烯期货合约及相关规则内容公开征求意见建议,内容包括《大连商品交易所苯乙烯期货合约》《大连商品交易所苯乙烯期货业务细则》等征求意见稿。

记者注意到,此次公布的合约内容及业务细则征求意见稿,苯乙烯期货合约交易单位为5吨/手,最小变动价位是1元/吨,合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,最低交易保证金为合约价值的5%。合约月份为1至12月,最后交易日和最后交割日分别为合约月份倒数第4个交易日和最后交易日后第3个交易日,交割方式为实物交割。

苯乙烯期货合约交易指令每次最大下单数量为1000手,交割单位为5吨,适用期货转现货、滚动交割和一次性交割等方式。从交割月第一个交易日到合约最后交易日的前一交易日期间,客户可申请滚动交割,合约最后交易日后,所有未平仓合约的持有者须以交割履约,同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓,不予办理交割,平仓价按交割结算价计算。

至于不锈钢期货,上期所将于2019年9月7日和21日,开展两次上市前的全市场生产系统演练。交易单位为5吨/手,报价单位为元/吨,最小变动价位为5元/吨,每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±6%(首交易日12%),交易保证金为合约价值的8%,交易手续费为2元/手,平今仓免收交易手续费。

另外,据李华介绍,关于不锈钢期货早在8月份已经分多次、多地进行了培训。培训内容包括:不锈钢期货合约详解、不锈钢期货厂库管理办法、不锈钢市场情况分析以及产业企业运用不锈钢期货方式的探索。

有助于增强定价权

事实上,苯乙烯与不锈钢期货的推出除了完善各自行业的期货序列品种,同时也有助于提升各自品种的定价权。

记者检索公开资料发现,近年来,不管是苯乙烯还是不锈钢在国内均有重要的市场地位。我国不仅是全球最大的苯乙烯生产国亦是全球最大的消费国。2018年苯乙烯年产能926万吨,产量768万吨,约占全球的25%;进口量约291.4万吨,对外依存度为27.6%;消费方面,2018年表观消费量1059万吨,约占世界总消费量的35%,近10年消费量年均增速5.3%。

如果按2018年均价1万元/吨估算,我国苯乙烯市场规模在1000亿元左右。如此庞大的规模为即将登场的苯乙烯期货创造了足够的交割量。除此之外,苯乙烯品种标准化程度高、便于存储和运输,产品质量的指标体系明确且易于鉴定,有利于开展标准化的期货合约交易。

据大商所方面称,近年来苯乙烯价格波动剧烈,产业企业对上市期货的呼声较高。苯乙烯期货合约制度、交割标准及交割区域设置等规定符合品种自身特点和现货贸易习惯,有利于产业企业参与和利用苯乙烯期货对冲价格风险。

大商所相关负责人表示,作为重要的有机化工原料之一,苯乙烯上承石油和煤两大基础能源,下接合成树脂和合成橡胶两大产业,产业链地位非常重要。加之我国是全球最大的苯乙烯生产国和消费国,苯乙烯行业的健康发展对于保障我国石油化工产业稳定运行意义重大。

同样,我国也是不锈钢第一大生产国与消费国。据了解,在2018年我国不锈钢产量达到2671万吨,在世界不锈钢市场具有非常重要的位置。

公开资料显示,不锈钢作为特种钢铁,其在建筑装饰、交通运输、航空航天、石油化工、能源发电、食品加工、环保以及医疗等领域得到广泛应用。

“近年来,我国期货市场不断扩围,苯乙烯与不锈钢期货上市将进一步完善各自期货产品体系,并且有助于企业应对价格波动风险。”李华认为,下一步我国期货市场还将进一步扩大并开放。

(编辑:吴可仲 校对:颜京宁)

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